Греция закладывает бюджетный дефицит на уровне 5,4% ВВП на 2012г. при условии реализации соглашения с держателями облигаций республики, представляющими частный сектор, предполагающего "добровольный" обмен гособлигаций на новые с 50-процентным дисконтом к номинальной стоимости. Об этом свидетельствуют данные окончательной редакции бюджетной программы, представленной парламенту страны. Без учета реализации новой схемы участия частного сектора в облегчении долгового бремени Греции бюджетный дефицит страны в 2012г. прогнозируется на уровне 6,7% ВВП против 9,0% ВВП в 2011г., передает Reuters.
В бюджетном проекте также заложен выпуск новых облигаций суммарной номинальной стоимостью 70 млрд евро, которые получат частные кредиторы, участвующие в обмене. Кроме того, из документа следует, что Греция выплатит держателям бондов 30 млрд евро наличными.
Парламентские дебаты по бюджетной программе должны начаться на следующей неделе. Позже программа должна быть одобрена в ходе пленарной сессии 8-9 декабря 2011г.
Напомним, 17 ноября Министерство финансов (Минфин) Греции объявило о начале консультаций с держателями облигаций республики, представляющими частный сектор. Переговоры, в которых от имени частных кредиторов выступает Международный институт финансов (IIF), проводятся с целью подготовки сделки по обмену старых греческих бондов на новые с 50-процентным дисконтом.
По итогам экстренного саммита в Брюсселе 26 октября с.г. лидеры еврозоны согласовали с представителями банков и страховых компаний новую схему участия частного сектора в облегчении долгового бремени Греции. Было определено, что держатели греческих бондов "добровольно" обменяют их на новые с 50-процентным дисконтом к номинальной стоимости. Это позволит сократить госдолг Греции до 120% ВВП к 2020г. - с текущего уровня в почти 170% ВВП. При этом члены еврозоны, чтобы убедить инвесторов обменять бумаги, обеспечат инструменты повышения кредитного качества новых греческих бумаг оценочной стоимостью до 30 млрд евро (в виде обеспечения новых бумаг облигациями высшего кредитного качества).
Договоренности лидеров еврозоны предусматривают, что окончательные условия обмена будут выработаны до конца 2011г., а сама сделка осуществлена в начале 2012г.
За счет обмена облигаций Греция планирует сократить свой долг примерно на 100 млрд евро. Потери же инвесторов при обмене бондов определяются исходя из так называемой чистой приведенной стоимости (Net Present Value, NPV) новых бумаг, которая, в свою очередь, зависит от их срока и купонной доходности. Как сообщили на днях греческие СМИ, IIF на переговорах с властями Греции будет добиваться, чтобы потери банков по NPV не превысили 54%.
Под NPV понимается оценка всех будущих денежных потоков до погашения облигаций с поправкой на риск владения данным инструментом.