Несмотря на то, что по итогам прошедшей торговой недели доллару удалось компенсировать утраченные в среду позиции, можно утверждать, что котировки европейских валют в целом остаются в рамках восходящих трендов. События двух последних дней прошлой недели были в значительной степени обусловлены низкой ликвидностью на фоне праздников, а также экстраординарной новостью с Ближнего Востока (технический дефолт госфонда Dubai World из эмирата Дубаи). Воздействие подобного фона имеет ограниченный срок, и поскольку макроэкономическая ситуация в крупнейших мировых экономиках остается стабильной, положение валют по-прежнему будет определяться разницей процентных ставок и ситуацией на фондовых рынках. В этом отношении показательными являются планы Резервного банка Австралии осуществить на следующей неделе повышение процентной ставки еще на 25 пунктов, до 3.75%, что будет весьма важным фактором в торговле “carry trade” (на разнице процентных ставок).
Что касается доллара, то его относительное положение по-прежнему будет слабым. Это стало особенно очевидно после заявления президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда 18 ноября, отметившего, что ФРС, возможно, будет сохранять ключевую процентную ставку на крайне низких уровнях в течение еще достаточно длительного периода времени (до 2012 года). Отсутствие в течение минувшей недели каких-либо значимых заявлений ФРС в поддержку доллара также может трактоваться как следование этой согласованной позиции. Напомним, что фактически слабый доллар сейчас выгоден американской администрации и ФРС, так как это позволяет минимизировать расходы по дефицитному бюджету в условиях, когда дефляционное давление в США сохраняется, а доходность по гособлигациям находится на сравнительно низком уровне.
Нужно также отметить, что согласно прогнозам экспертов “FOREX CLUB”, в этом году ожидается снижение объема продаж в США, хотя не столь существенное, как в прошлом году. Ожидается, что цифры будут примерно соответствовать уровням 2005 года.
Что касается новостного фона новой недели, то помимо Резервного банка Австралии решение по ставкам будет также принимать и ЕЦБ. Согласно прогнозу, процентная ставка будет оставлена без изменений на уровне 1.00%. Инвесторы будут внимательно следить за последующим выступлением главы ЕЦБ Жан-Клода Трише. Также по европейскому региону стоит выделить данные по ВВП еврозоны, безработице, цифры по объему розничной торговли и индексы PMI.
Из данных по Соединенным Штатам Америки интерес вызовут новости о незавершенных сделках по продаже жилья, данные по изменению объема промышленных заказов, а также одна из самых ожидаемых участниками рынка новость — данные об изменении числа занятых в несельскохозяйственном секторе США. Согласно прогнозам, количество рабочих мест уменьшится на 120 тыс., что означало бы положительную динамику по отношению к предыдущему месяцу, когда сокращение составило -190 тыс.
Таким образом, несмотря на имевшие место в недавнем прошлом вербальные интервенции со стороны представителей европейских финансовых структур с целью сдержать рост евро, а также несмотря на вполне реальную интервенцию ЦБ Швейцарии на минувшей неделе, для конкурентов доллара сохраняются хорошие шансы на продолжение укрепления.
В случае дальнейшего роста европейской валюты следующей целью на пути восходящего движения пары евро/доллар станет уровень 1.5240, а затем 1.5280. Поддержкой для единой валюты выступит уровень 1.4850. Британский фунт в ближайшей перспективе, вероятно, вернется к тестированию сопротивления в области 1.6850, но, по мнению аналитиков “FOREX CLUB”, вначале ему необходимо преодолеть сопротивление у отметки 1.6760, что будет подтверждением дальнейшего укрепления. Поддержка для пары фунт/доллар располагается на уровне 1.6350. Швейцарский франк довольно быстро восстановился после проведенной в четверг центробанком интервенции, и продолжает укрепляться. Вполне вероятно повторное преодоление франком уровня паритета с долларом с попыткой там закрепиться и далее тестирование сопротивления 0,9950.
Японская валюта, вероятно, также будет укреплять свои позиции против доллара США. Такой прогноз основывается на анализе потенциальных потоков капитала вследствие долгосрочного сохранения разницы процентных ставок доллара и иены. В течение следующей недели японская валюта вполне может вырасти до отметки 84.00, если экономические показатели Японии превысят ожидания экспертов. Поддержкой для иены будет уровень 88.00.