Активность в промышленном секторе незначительно повысилась благодаря росту занятости, при этом темпы роста производства вновь замедлились, а инфляционное давление усилилось, свидетельствует опрос менеджеров по снабжению (PMI), проводимый по заказу HSBC.
Промышленный индекс PMI вырос в октябре до 51,8 пункта с 51,2 в сентябре. Значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост активности, ниже - спад.
Улучшение индекса PMI обрабатывающих отраслей России несколько обнадеживает, но еще слишком рано говорить о том, что тенденция замедления роста подошла к концу, считает главный экономист по России и странам СНГ HSBC Александр Морозов.
Компоненты PMI свидетельствуют о разнонаправленной динамике.
Индекс объемов производства в октябре снизился до 51,84 пункта с 52,26 пункта в сентябре.
Более слабый рост объема производства отразил приглушенный рост новых заказов. Индекс объемов новых заказов снижался второй месяц подряд и достиг значения 54,8 баллов.
Индекс новых экспортных заказов оказался ниже критической отметки 50,0 баллов, достигнув минимального с марта 2010 года значения.
Индекс занятости составил 51,51 балла, при этом увеличение найма было связано с новыми заказами и растущими производственными потребностями.
Повышение цен на сырье и материалы, в частности на металлы и хлопок, вызвало заметный рост отпускных цен, впрочем, он немного замедлился по сравнению с сентябрем 2010 года, когда темпы инфляции были самыми высокими с июля 2008 года.
По мнению Морозова, рост в обрабатывающих отраслях может еще замедлиться в ближайшем будущем из-за сообщений о недостатке транспортных мощностей и других ограничениях со стороны поставщиков.
Сочетание замедления роста производства с ускорением инфляции можно интерпретировать как наличие скорее положительной, чем отрицательной разницы в показателях объема производства, считает Морозов.
"Если это так, стимулирующая политика, скорее всего, усилит инфляционное давление, но вряд ли ускорит производственный рост в обрабатывающем секторе", - добавил он.