Россия может воспользоваться притоком спекулятивного капитала на развивающиеся рынки при размещении рублевых еврооблигаций, роуд-шоу которых, по словам источников, начнется в ноябре.
"Начало роуд-шоу запланировано на вторую половину ноября", - сказал источник в одном из ведомств. Другой источник, близкий к эмитенту, подтвердил эту информацию.
Источник в банковских кругах сказал, что РФ начнет встречи с инвесторами в конце ноября, после размещения евробондов Газпрома.
Газпром начинает презентации выпуска еврооблигаций на $1 миллиард с 15 ноября и они продлятся до 18-19 ноября.
Организаторами размещения рублевых еврооблигаций РФ являются ВТБ Капитал, Ренессанс Капитал, JP Morgan, Deutsche Bank и HSBC.
Замминистра финансов РФ Дмитрий Панкин говорил, что Россия может выпустить рублевые еврооблигации на сумму от 30 до 100 миллиардов рублей на срок от трёх до 10 лет.
Минфин ожидает, что доходность бумаг сложится ниже ставок ОФЗ.
Время для размещения выбрано удачно и денег хватит всем - и Газпрому, и России, уверены аналитики.
"Условия на самом деле самые, что ни на есть благоприятные. Глобально новый этап количественного смягчения добавит ликвидности, которая пойдет и на локальные рынки, и в локальные валюты. Нефть - на максимуме за два года, золото - на исторических максимумах. Даже рубль, наконец развернулся", - сказал Николай Подгузов из ВТБ Капитала.
ФРС США начнет масштабную программу выкупа казначейских облигаций с 12 ноября, в связи с чем многие участники рынка допускают рост притока спекулятивных инвестиций в рублевые активы.
"Интерес со стороны иностранных инвесторов к рублевым еврооблигациям присутствует. Для иностранных инвесторов не так важна абсолютная доходность, а скорее возможность получить инструмент в нужной валюте. Так вот, я думаю, что сейчас рубль как раз-таки нужная валюта", - добавил он.
Антон Никитин из Ренессанс Капитала тоже настроен оптимистично:
"В ближайшее время будет размещение рублевых евробондов Минфина - это может стать одним из ключевых моментов, способным вызвать серьезное укрепление рубля, которое повлечет приток спекулятивного капитала, связанного с количественным смягчением в США".
Однако аппетит инвесторов к риску может снизить обострение долговых проблем стран еврозоны - евро в четверг приблизился к пятинедельному минимуму против доллара, а спрэд между доходностью ирландских и немецких гособлигаций достиг рекордного значения, так как инвесторы опасаются, что Дублин не сможет обслуживать свой внутренний долг.
Правительство РФ в октябре утвердило общие условия эмиссии и обращения рублевых еврооблигаций на международных рынках капитала, чем сняло последний нормативный барьер на пути к дебюту бумаг.
Россия разместила в апреле 2010 года после более десяти лет перерыва выпуск еврооблигаций на $5,5 миллиарда и обещала регулярно выходить на рынки заимствований в последующие годы.