Российские эксперты, мнения которых публикует Finam.ru, по разному оценивают заявление белорусских властей о намерении выставить госдолю в мобильном операторе МТС на международные торги. Единственное, в чем схожи мнения экспертов – Беларусь и российский совладелец МТС начали публичный торг по сближению своих позиций относительно цены контроля над оператором связи.
Как сообщалось, А.Лукашенко запросил за госдолю в операторе 1 млрд. долларов, что примерно на 42% процента превышает рыночную стоимость, исходя из итогов работы белорусского МТС в 2010 году.
«… история МТС в Белоруссии длится с 2002 г., когда было создано совместное с белорусскими властями предприятие, в котором МТС имеют лишь 49%. Все это время представители компании не раз заявляли, что хотели бы получить контроль над белорусским активом. Отметим, отсутствие контроля не позволяет МТС консолидировать показатели белорусского сегмента в своей отчетности. Мы полагаем, что данные действия, как со стороны властей Белоруссии, так и со стороны МТС, представляют торг. Очевидно, с учетом отношений А.Лукашенко с западными странами, вряд ли кто из крупных мировых операторов пойдет в Белоруссию, да еще и по заоблачной цене (наша оценка актива - порядка 900 млн долл.)», - сказал Илья Федотов, аналитик ИК "Велес Капитал".
«Соответственно, заявления властей Белоруссии, на наш взгляд, не более чем блеф. С другой стороны, МТС находятся в менее выигрышном положении. Если предположить, что на данный актив все же найдется покупатель, который купит 51% за 1 млрд долл., МТС вряд ли сможет продать свою долю по такой же цене. Как минимум из-за высокой оценки, а также по причине того, что потенциальный покупатель, приобретя 51%, вряд ли будет заинтересован в покупке оставшихся 49%», - резюмировал Федотов.
«Сложившаяся ситуация похожа на проверку сторонами терпения друг друга и прощупывание готовности "подвинуться" по цене. На наш взгляд, если Белоруссия проявит упорство и выставит свою долю на торги, продажа контроля в ООО МТС за $1 млрд. весьма реальна, учитывая потенциальный интерес сотовых компаний из различных стран к белорусскому рынку», - полагает Сергей Захаров, аналитик ИФК "Алемар".
«На первый взгляд, может показаться, что мобильная связь в Белоруссии уже находится в стадии насыщения, а потому перспективы дальнейшего роста рынка незначительны», - поясняет он. – «Однако не стоит забывать о неизбежном рано или поздно переходе белорусского телекоммуникационного рынка на новые технологии (к примеру, LTE), который способен дать новый импульс развитию и к началу которого заинтересованным в участии желательно было бы уже присутствовать в секторе».
«Вместе с тем, политически Белоруссии лучше продать актив российской стороне, в частности, многолетним партнёрам из МТС, чем получить в результате аукциона некого неудобного игрока из дальнего зарубежья», - убежден Захаров.
«Показатель EV/EBITDA МТС на 2010 г. составил 5.5, что на 42% ниже стоимости, объявленной белорусским правительством. Несмотря на то, что развитие событий говорит о зарождении корпоративного конфликта, мы не видим существенного влияния на стоимость акций МТС. Обе стороны - МТС и правительство Белоруссии, вероятно, пытаются избежать падения стоимости СП на фоне негативных потоков новостей. Мы не ожидаем какого-либо существенного влияния на МТС в случае продажи 51% пакета акций в СП третьей стороне, т.к. доля владения МТС в размере 49% достаточно велика, чтобы защитить интересы компании», - прогнозирует Сергей Захаров, аналитик ИФК "Алемар".