Промышленное производство в Китае в ноябре росло самыми низкими темпами более чем за два года, а инфляция замедлилась, так как экономическая обстановка ухудшается, укрепляя надежды на очередное смягчение политики Пекином.
Ноябрьские данные свидетельствуют, что рост второй крупнейшей мировой экономики продолжает сокращаться, хотя розничные продажи оказались выше, чем ожидалось.
"Риски ("жесткого приземления"), очевидно, существуют, - сказал Стивен Грин из Standard Chartered Bank. - Мы уже видим, что политика начинает меняться настолько явно, что это воодушевляет".
Годовая инфляция в Китае замедлилась в ноябре до 4,2 процента - минимальной отметки с сентября 2010 года, оказавшись немного ниже ожиданий. Впервые в февраля инфляция опустилась ниже 5 процентов.
Инфляция быстро упала с трехлетнего пика 6,5 процента, достигнутого в июле, позволив Пекину начать поддержку экономики, тем более, что сейчас она близка к желаемой цели на 2011 год - 4 процентам.
Рост промышленного производства замедлился в прошлом месяце до 12,4 процента при прогнозе 12,8 процента. Это самая низкая скорость роста с августа 2009 года.
Розничные продажи в ноябре выросли на 17,3 процента в годовом исчислении, немного поднявшись с 17,2 процента в октябре и опередив прогнозы аналитиков, ожидавших повышения на 16,9 процента.
Рост ВВП Китая сокращался три квартала подряд и экономисты ожидают, что годовой рост в 2012 году окажется ниже 9 процентов в первый раз с 2001 года, поскольку экономика страны ощущает влияние долгового кризиса еврозоны и ослабления спроса из США.
Китайские власти были сосредоточены на сохранении жесткой монетарной политики большую часть этого года, так как инфляция поднялась намного выше правительственного ориентира, несмотря на свидетельства того, что реальной экономике на хватает кредитов по доступным ставкам.
Но ослабление ценового давления и давления денежной массы позволило Народному банку Китая в последний день ноября объявить о сокращении норм банковского резервирования. Первое сокращение за три года вступило в действие с 5 декабря и освободило от 350 до 400 миллиардов юаней ($55-$63 миллиарда) в банковской системе Китая.
Так как инфляция замедляется, а данные указывают на то, что экономический рост также падает, большинство аналитиков ожидают, что Центробанк снова сократит нормы резервирования в январе. ANZ полагает, что новое сокращение может состояться уже в этом месяце.
Но инфляция поможет определить, сколько у Центробанка пространства для сокращения требований к банковским резервам. Действия правительства ограничены инфляцией, так как рост цен вызывает общественные беспорядки. Крупное вливание денег в экономику легко может привести к резкому скачку цен. Поэтому, так как инфляция в этом году оставит в среднем 5,5 процента, смягчение политики будет ограниченным, говорят аналитики.
"Ясно, что инфляция в Китае замедляется и этот процесс идет быстрее, чем ожидалось, - сказал Ван Гуобин из Northeast Securities. - Но пока слишком рано говорить, что Китай вернется к полному и безоговорочному смягчению политики. Правительству все еще нужно искать баланс между ростом и контролем над инфляцией".
Так что, по мнению аналитиков, Пекин воздержится от сокращения ставок в настоящий момент. Большинство полагает, что ставки останутся неизменными до второго квартала 2012 года.
"Процентные ставки остаются главным фактором, на который смотрят рынки, но учитывая то, что инфляция по-прежнему выше депозитных ставок, мы считаем, что вероятность изменений сейчас низкая", - сказал Алистер Торнтон из IHS Global Insight.