Власти еврозоны обдумывают новые способы сокращения огромной задолженности Греции, так как затягивание реформ и рецессия сделали согласованную ранее бюджетную цель недостижимой.
Анализ экономической приемлемости долга Греции, подготовленный Международным валютным фондом, Европейским центробанком и Еврокомиссией в марте, показал, что задолженность страны, вероятно, вырастет до 164 процентов ВВП в 2013 году примерно со 160 процентов ВВП в 2012 году, согласно базовому сценарию, предполагающему, что сокращение греческой экономики прекратится в следующем году.
Но сейчас ожидается, что экономика Греции сократится в 2013 году на 3,8 процента, повысив уровень задолженности до 179,3 процента ВВП.
"Сейчас кажется, что уровень долга Греции значительно превысит цель - 120 процентов ВВП к 2020 году", - сказал Йорг Асмуссен, член исполнительного совета ЕЦБ, газете Sueddeutsche Zeitung.
Чтобы привести долг к желаемому уровню в 2020 году, Греция может организовать добровольный обратный выкуп своих облигаций, сказал он.
Сейчас Греция ведет переговоры с международными кредиторами о дальнейших сокращениях расходов и реформах в обмен на новый финансовый транш. Соглашение должно быть достигнуто к заседанию лидеров Евросоюза 18-19 октября, сказал премьер-министр Греции Антонис Самарас газете Kathimerini.
Деньги для обратного выкупа не могут поступить от ЕЦБ, но они могут быть заимствованы, например, у Европейского механизма стабильности (ESM), сказал одни из чиновников еврозоны, который присутствовал в Токио на заседании МВФ и Всемирного банка.
Поскольку греческие облигации торгуются с очень большой скидкой, один евро, занятый у ESM, постоянного фонда помощи еврозоны, может сократить долг Греции на 1,5 евро, сказал чиновник.
Второй чиновник еврозоны сказал, что, хотя заимствование у ESM само по себе повысит греческий долг, есть другой способ снизить его.
"Общий уровень задолженности можно было бы изменить, если бы на какой-то более поздней стадии, когда банки смогут быть напрямую рекапитализованы из ESM, мы смогли бы конвертировать некоторые кредиты еврозоны на банковскую рекапитализацию в капитал, и это улучшило бы коэффициент долга, но этого не произойдет до конца следующего года", - сказал второй чиновник.
Временный фонд помощи еврозоны - Европейский фонд финансовой стабильности - уже дал Греции в кредит 25 миллиардов евро на рекапитализацию банков, и еще 23 миллиарда евро должны быть выплачены.
Эти 48 миллиардов евро могли бы стать значительной частью общей задолженности Греции, сейчас составляющей около 330 миллиардов евро.
Представитель греческого правительства Симос Кедикоглу сказал, что обсуждаются несколько вариантов действий.
"ЕЦБ, который держит греческие государственные облигации, может успокоить себя, снизив ставки по этим облигациям, - сказал он газете Greek Realnews. - Или он может решить продлить срок их обращения, когда он истечет. Кроме того, рекапитализация греческих банков может быть произведена напрямую через ESM, как это сейчас обсуждается для Испании".
Еще один член исполнительного совета ЕЦБ, Бенуа Кер, сказал, что Центробанк не будет пересматривать портфель греческого долга, хотя Афины неоднократно делали банку такое предложение.
Второй чиновник еврозоны сказал, что Афины могут использовать прибыль от приватизации государственных активов, чтобы выплатить долг.
"Процесс приватизации наконец-то начинается, структура готова, - сказал он. - Можно ожидать, что несколько миллиардов евро от приватизации пойдут на обратный выкуп долга. Это может случиться сравнительно быстро".
В анализе экономической приемлемости долга говорится, что доходы от приватизации принесут Греции 45 миллиардов евро к 2020 году, при этом 12 миллиардов будут получены в 2012-2014 годах.
МВФ требует, чтобы правительства еврозоны реструктурировали долги Афин - почти 53 миллиарда евро в рамках первой программы помощи Греции и 14,4 миллиарда, уже выплаченных в рамках второй программы.
Еврозона также может снова снизить процентные ставки по кредитам первой программы, которые сейчас составляют 150 базисных пунктов, или же продлить срок предоставления займов или срок, в течение которого проценты не должны выплачиваться.
Но чиновники сказали, что страны еврозоны проявляют мало желания реструктурировать кредиты, выданные Греции.
Представитель греческого приятельства сказал, что еврозона может признать греческий долг приемлемым, даже если он превысит 120 процентов цель к 2020 году.
"Важно то, чтобы долг придерживался траектории на снижение, - сказал представитель министерства финансов репортерам на условиях анонимности. - Цель в 120 процентов не высечена в камне, в ней нет ничего магического, и конец света не наступит, если в конце концов это будет 116, 118 или 125 процентов".
Чтобы помочь Греции вернуться к росту, еврозона и МВФ думают о предоставлении Афинам дополнительных двух лет на достижение первичного профицита бюджета в 4,5 процента ВВП, отложив крайний срок до 2016 года.
Греция говорит, что дополнительное годы будут стоить 13-15 миллиардов евро, и, по словам чиновников, еврозона сознает, что ей придется выделять новые деньги.
Однако окончательное решение еще не принято.