Нацбанк Беларуси, поддерживая ликвидностью госбанки по ставке 50%, частично добился намеченной цели – притушил дефицит рублевой ликвидности в банковской системе и тем самым спровоцировал резкое снижение ставок. Однако банки полагают, что комфортный период продлится недолго и очень скоро ставки вновь начнут восхождение к ранее достигнутым высотам.
Сегодня ставки на рынке межбанковских кредитов преодолели тот уровень, ниже которого «забота» регулятора (инструменты поддержки ликвидности по ставке 50%) теряет свою привлекательность. Средневзвешенная ставка АФН по межбанковским кредитам overnight 2 ноября составила 46,93%, снизившись на 3,32% п.п.
Впрочем, сегодняшнее снижение ставок – не только заслуга или усердие регулятора. Заблаговременное формирование обязательных резервов с расчетом на дальнейший рост ставок, не массовый, но ощутимый переток валютных депозитов физлиц в рублевые вклады, а также средства клиентов на покупку российских рублей (следующие торги только во вторник) – эти и другие факторы могли бы обеспечить куда более резкое снижение ставок, если бы не спрос о стороны госов.
Но уже в понедельник-вторник банкам придется вернуть 1,8 трлн. рублей, вброшенных Нацбанком на рынок ради поддержки ликвидности.
Между тем, дилеры банков уверены, что на этот раз регулятор не допустит резкого роста ставок и с помощью доступных инструментов будет удерживать рынок на уровне не выше 50% годовых.