Нацбанк РБ сохранил ставку рефинансирования на прежнем уровне 23,5% годовых, объяснив свое решение высокой инфляцией в осенние месяцы (1,7% в сентябре, 1,9% в октябре и 1,6% в ноябре)
«Сохранение текущего уровня ставки рефинансирования направлено, прежде всего, на ограничение роста инфляционных процессов, динамика которых в последние месяцы складывается выше прогнозных параметров», - говорится в сообщении регулятора.
На протяжении всей осени белорусская банковская система, в первую очередь госбанки, испытывали постоянный дефицит ликвидности, что привело к резкому росту процентных ставок на всех сегментах финансового рынка.
Несмотря на рекомендации экспертов Нацбанк отказался повышать ставку рефинансирования, мотивировав свое решение тем, что процентные ставки по кредитам находятся на губительном для белорусской экономики уровне, которая в свою очередь может существовать только за счет кредитной поддержки.
В противовес советам регулятор перевел банковскую систему в ручное управление и начал снижать ставки на рынке административными методами. За счет персональной работы с банкирами, традиционным под конец года бюджетным тратам и отмывке продукции печатного станка через Банк развития Нацбанку удалось накачать систему деньгами и к декабрю сбить рыночные ставки на межбанке до 35% годовых.
Однако это пока не тот уровень, которого Нацбанк и правительство хотели бы достичь к концу года. Ситуация в экономике (отрицательное сальдо внешней торговли), спад промпроизводства и высокая инфляция не позволили выйти на тот уровень ставок, когда назло врагам можно было бы объявить о дальнейшей стабилизации в экономике и показательно понизить ставку рефинансирования ниже уровня в 20% годовых.
Безусловно, Нацбанку под силу ускорение процесса снижения ставок (одного совещания с банкирами будет вполне достаточно), однако это резко усиливает риск обрушения депозитной пирамиды, которая пока еще позволяет удерживать объем золотовалютных резервов на приемлемом уровне.